13.3.20

「太空」中的市場 C-經週記 16 Wk April 20

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 16 Wk April 2020
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太空」中的市場

太空」中的市場,沒人可以確定飄浮幾耐,然後何時會安全着陸!無限的「錢」似呼吸機提供生存的「氧份」維生,大病的人幾時轉危為「生機」,或者是否仍然是一個正常,有活動能力的身體的人,都是一大堆有待回答的問題!个旦無論如何,以現在股市的水平看,投資者仍是較樂觀的!

週末黄金跌十幾蚊,避難所也不安全了?近年無論是油市,股市,金市和樓市都陸續出事或很快(?)會出事了,疫情後,重新續漸「開關」之前,大家或者是需要「重整」閣下的投資組合了!當然風高浪急,「現金是王」已無人講,應該做到的可能是:就算是現金,也得是放在家中的「革萬」中的現金、那一個貨幣,才算是「王」、才算穩妥。

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 15Wk April 2020
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本能反應

疫情下的市場其實已沒有什麽好「預計」,沒人知道疫情消退的「時間表」,目下操作只是極短線的「本能反應」。股神畢菲特這次竟然不是在別人「恐慌」的時候買貨,而是自已在恐慌的時候「賣貨」,可知是極不尋常!

目前,因疫情而生國与國的緊張關係沒消減之前,財經金融世界「政治化」了,可能「最合理」的做法是暫時撤出戰埸,掛「免戰牌」!世界政治已經不是「疫前」的狀態,「疫後」的世界政治已不再是昨天的光景,「政治市」聽說是股民的大忌,因無「路」捉!

黄金週未上升至$1700,當然是為了避險,也是對應全球無限量「印鈔票」救巿的後遺症,投資者一路買股一路買黄金作資產配置以平衡風險,可想而知「入市容易,退市困難」!黄金大好友稱金價將「跳躍式」的上升,如真的出現時,世界不知會是什麼的模樣。而目前,大家手上的股票又會眨值多少,介時股市將是個什麼「市」呢?!


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 14Wk April 2020
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藏着的資產

疫情下一切似乎都變得「不可靠」,沒有什麽比一個口罩「可靠」、「值錢」!所有事物的「價值」都有了新的定價!油價如何會走低至令人難以相信的二十多塊錢,連特朗普都說石油戰爭的兩方是瘋狂的!

香港昨日來港人數衹得九人,航空公司的股價又要如何反映其價值,甚或是要不要倒閉!也沒有誰知道現在恆指還值現在這兩萬三點,還是再低一些?為什麼疫情如此嚴重而指數沒如沙士或08金融風暴的那般低。

「不可靠」的是匯豐,匯豐宣佈今年不派息了,除淨完了的也「撤回」,可說也是百年一遇,見慣風浪的股民相信也許從來沒想到這事情可以發生!問題是持有這一紙匯豐的股票的人還有什麽冀望?!此一時也,似乎應該想想,長期持有的股票,就算在一個全流通的市場,也並不等如「錢」,在一個動盪的時局,更加會被無端的「削去」其價值!

又或者在動盪的時刻,投資者應該將股票當作「錢」,要賣就賣,要買就買,特別是這個電子交易時代,股票即「錢」,錢即股票,就不要當它是什麽資產,什麽長期持有收息,包括「匯豐」!

經濟學家財演都說濫印銀紙必會帶來通漲,銀錢貶值,似乎都未見,可能已被這接二連三的股災所「抵消不斷印出來的錢/股票令一隻隻的股票「貶損」了它們的價/市值,究竟應該說是股民唔「識貨」,還是股票流通提速得愈快其功能已從「藏着的資產變身回流通的錢」了!

如以上之言為真,則未來的股市走勢或會是個一浪低於一浪的大熊(?)市,直至叫停「印鈔」這劑「萬應葯」。

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 13 Wk March 2020
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在家中修行

美股週五下跌九百幾點,似乎是超限救市反應後的技術調整,這拉鋸戰當然會持續一段時間,直至疫情和緩!上週某券稱force selling is over,今時今日,券商的指揮棒又有誰會聽呢?!「隐形敵人」的戰爭,各自為主,大難臨頭,各施各法,守好自己的陣地至為重要!

美國以「洪荒之力」以兩萬億號稱無上限的救民救市方案,人事做盡,在「賣時間」,渡過疫情,希望就有V型反彈。此時,亦是考驗企業的應變能力,0775長江生命科技週五宣佈与星加坡醫療團隊合作,推出冠病測試盒,股價大反彈。就此已向市場証明了企業的敏銳与其環球實力,股價上落平常,但好的「形象」可能在一日之間就賺回來了!

大市仍在尋底,不做不錯。下過,仍有只一邊倒好/淡市都教人買股票的財演說小注怡情,恐怕是患了某種的「強迫症」了!戰疫時期,最佳選擇:在家中修行

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 12th Wk March 2020
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隨市「墮落」

遇上百年不遇的災情,恒指22000點可能守不太久,下去將是不可知的「底」,因市場正受「集體恐慌」控制了!現在最宜躲進防空洞裏避禍,直至起碼全球病情舒緩!
指數圖表可能暫時得与「疫情圖」掛鈎!


現在最合理的預計,反彈只有小V,沒有大V!而熊市三期特色:是直至到消耗盡所有的購買力方才能「置之死地而後生」,然後行L shape,横行一段,休整之後再算了吧!

基金經理保命:不怕跌,不怕賠,只要与大市同步就可以解釋過去,保住份工了!可以想像為預備「贖回」,如其 Profolio 仍在賺錢區,則隨市「墮落」而沽貨是應當做的事。

歐美疫情未來兩週可能達到高峰回落,但如何重整世界經濟秩序和估計所需的時間,恐怕很難算計了,更何況已引起的政治「難題」,只好行一步算一步了。保持更多的Cash在手,可能是現行最為上上之策

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 11th Wk March 2020
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「大上大落」
避險資產黄金週未向下急跌了幾十美元,美股在政府推出更嚴厲的防疫政策後反彈了接近二千點,心理在「悲觀」与「希望獲利」的拉据下成了大型上落市,各家各派表演着渾身解數來應對市況,短期內這「大上大落」的規律應會繼續,直至全球疫情開始「平伏」下來,經濟情景是否快速從「停擺」到順利重新啓動,都會是大市走勢的重要決定因素!現在的反彈,無論多高,也只應被視為「技術反彈」,即跌過了頭的本能修正而已,不要太認真!

目前,最值關注的是1)前面是否是一次經濟衰退,2)復工順利和速度,3)投資胃口是否很快康復過來!


0775長江生命科技明天將公布業績,而股市進入三月季度的業績期,更好的憧憬都應打個折扣吧,看來是必須調低一下投資者各自的期望了!

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 10th Wk March 2020
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「散打」
驚恐」從東半球傳至西半球,紐約股市在陣痛中尋「底」,前週電視上主持財演等才笑說要buy the dip,現在已是要忙於報導疫情每天的數字,手忙脚亂。無人知道「底」在那個位置,一切當有待1)大家對疫受控的勢態出現,2)評估全球供應鏈和生產力受破壞的程度,才可厘訂「疫後」的形勢,才可重新部署!現在的上落只是「散打」,埸內各人順勢而行的市道而已!

不過,災後的「世界」可會如何被這次疫情「改變」才是現在得思考的問題!疫情可會完全影響人們的日常生活模式呢?在家工作,在家吃,外带或配送,,旅遊、聚會群體活動還可以麼?專家認為不應假設或期望夏天氣温回升會令病毒消失大家的生活及消費心理模式若有基本的轉變,都會對市埸格局和形勢帶來很顯著的改變。

以下的「事情」可能要以更快速的節奏「架接」社會每個環節,互聯網的應用發展「大熟」,全面接通各行各業,包括醫療,飲食消費,金融等等!最煩人的是:口罩可能成為要四季隨身攜帶的物品,不過,也許,又會成為時裝界的新鲜「靈感」產品!



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 9th Wk Feb 2020
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Unknown
美股由「故作鎮定」到有點驚惶失惜,連趺七八天,道指大幅調整到上星期五,仍未知「底」在那裹, 因為疫情由開始爆發到現在向全球走,大家面對的仍然是很多的unknown! 而unknown正是投資市場最害怕的情況!

由最初以理性冷靜用SARS 的經驗來比較,再嘗試計算在經濟上的可能損失,再判斷幾時可恢復秩序,原來可有個似樣的答案按本辦事,但因為到現時已接近「大流行」的情况,不只是一國的生產力停頓,而是全球共同體都要停頓,「度量」已是無法估計!對市場的威脅,恐怕要是要重新調整投資人的情緒和心理了。

抗疫是戰時狀態,股場也應以戰時狀態看待。戰場上,恐怕亦已無任何策略可言,只能邊打邊走了。個人來說,保護好自已的財產至為重要,亦正好趁大調整過程中「凊理門户」,静待暴風雨過去,重整個人的portfolio!喜歡冒險的人,當然可以盡情享受冒險的快感,但一定得知自己的能量!

三月有好一些公司宣佈業績,其中值得注意的當然是0775長江生命科技,逆市中走勢仍未走樣。0777網龍也將公布業績,可冀望其教育部份的表現!
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 8th Wk Feb 2020
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邊走邊打

市場開始從「不知名」的疫症襲擊中,未能反應,到開始有「痛」的感覺,也開始作出反應。,美股回調,全球又開始關注這最關鍵的一週。1)復工是否順利,2)疫情是否在海外爆發!兩件事都沒法預測,只能跟着數據,邊走邊打!

大證券商收購e-trade網上股票平台,大小通吃,散户的參与雖微,但集腋成裘!值得關注的是:大陸散户也正在增多,是否市埸發展已較「公平」,吸引了中產人士投資在賣樓以外的一個選項。而疫情發生前,外媒已報導外資已開始買入🅰股,認為投資價值吸引。6030中信証券近日亦回升上18元上!!

0775長生命科技借被納入MSCI的成人般方彈升上一元上,下月佈業績,值得留意。0777高價配股後回落,快公布業績,可期持續較高的發展,特別是其教育版塊!

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 7th Wk Feb 2020
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骨格

大市与局勢背馳,疫情一直高漲,而恒指美指也一直高升,情況令謹慎的投資者驚訝,如何解讀好呢?是市場太多錢,是有無形之手托市,是大家在家工作時間多了好「炒」一轉,又還是本港的股」買,或是市場已經「骨格」轉了,AI以各種程式軟件高頻買賣而對危機處理特別駕輕就熟了呢?又還是强者挾沽空的淡友!抑或是All of the above!?

以下提供一個選項:
1)就像人「突如其來」被「痛擊」,一時間反應不過來,連劇痛都感覺不到!「」的感覺「延後」了!
2)市場故作鎮定,特別是超級大户,一般以沙士的災情來作比較,市場人對曾發生過的事件不會反應太大!
3)有危有機這句「咒語」又發揮起作用了!
4)危機在月頭發生,不缺錢!?而剛好大陸的投資者在放春節假,假期完了,政府又明令「不准沽」!
5)其他。

1833平安好醫生与241阿健康遇上大疫情,當然是最大的得益者,而0775亦逆市升了十幾個巴仙,原因不明,下月中就公佈業績,當然值得憧憬!


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 6th Wk Feb 2020
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潛在帶菌者

金融市場在未來兩週將進入關鍵時期,最主要是1)疫情會否惡化或已過了高峰期,2)大陸復工生産是否順利。外國投資者疫症爆發以來一直表現樂觀,道指創新高,直至上週五才略為調整。本地市場亦因A股券商限沽令壓力消失,股民亦短線追炒醫藥股及急低買入作中線投資!社會緊張情緒与市場表現背馳,散户投資者宜加倍小心!

今早消息,國內企業辦工室已押後開工期,而限制沽空以前亦用過,效果可能只是「短暫」!恒指仍然在27000運行是幸運抑是奇跡很快會分曉,外媒說的buy the dip,恐怕不是現時合適的策略,賣出有賺的股票,再檢討和賣出「坐艇」的股票可能是較佳的對策!包括兩日後出業績,近期表現極佳的1833平安好醫生!

一般評論將疫情与沙士病毒比較,但今次病毒狡猾,而且有「潛在帶菌者」在散播,所以如真的以14日為一個發病期,恐怕真正對投資可参考的是病例開始減少後才算數的,現在恐怕是要認真評估善後和對世界經濟的影響。


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 5th Wk Feb 2020
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嚴陣以待

今日(23日)舉世關注的當然是A股開始究竟會如何反應它春節假期停市期間發生的「疫情」,是已泠静下來還是要補回「跟上」外圍的跌幅才再作反應!

一直牛氣沖天的紐約股市週五亦跌了幾百點,恐怕跌市還有一段餘波!低處會有多低?圖表派技術上可能提供些意見,但投資者恐懼心理如何能被量度,而決定那個支持位企得住,往往是事後才知的事!

以實際計算環球經濟所可能受的影響才確定未來的投資,當然是最佳的選項,但小投資者面對的,可能是要先行調校自己的心理因素!大跌市下接貨當然是下下之策。抗疫可能還要進行兩三個月,雖然股市通常「走早」半年,但如何price in 半年後的情勢和股價,是大問題!券商都用2003 Sars做案例,作出評議,不過,歷史是否一定這麽簡單地重複?!但願如是!

0241阿里健康1833平安好醫生似乎是這疫情的「得益者」,但週未亦大幅調整了,可能就是要「嚴陣以待」今日可能來自大陸的沽壓!
0775長江生命科技在跌了幾百點後竟以近期高成交升回0.81收市,有些奇怪,可注意!


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 4th Wk JAN 2020
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危牆之下

2020年的股市在假期後的行情如何,應該如何保護自己的財富和保護健康可能是同等重要的事!因為要待疫症形勢緩和威脅解除,起碼是兩三個月後的事。此一期間,所有企業本來的計劃勢將延遲!唯一好的事:中美二輪談判或會延後一兩個月。不過如再開打,拖拉的時間如要配合特郎普選情,也就變得更緊張了。不過昨晚道指反升,看來外人的睇法無咁悲觀,美股牛氣迫人!

雖然極壞的事發生了,年頭有個混亂及低潮可以預期,但全年是否「先低後高」也不能預計,所以在仍有利可圖的投資中先「套利」是假後開市不錯的一個選項,是「不立危牆之下」的策略!須知大户券商比散户更差,剛剛還以A股投資價值比本地高,「轉身」難,所以跌市的幅度可能無想像中大!

媒體逢「危機」時候都提有危便有機的說法,不過,前提是你可要先拿回錢,有錢才有機,更要在「危」盡了才好動手免得又被縛住!危和機中間,是有一過度的時間的!券商怕沒生意,都鼓吹是低入的時候,但準確時間很不好掌握!

二三月有些企業會宣佈業績,最值得注意的當然是大行眷顧的1833平安好醫生,年尾因被點評大升至新高,只要業務表現佳,或可成為中長線炒作的好選擇!不過,由於「炒」早了,也有些炒過了頭,(大行估💲74),業績後可能需要調整了。

另外一隻去年市場「另眼相看」0775長江生命科技也將在三月公佈業績,主要留意的是1113長實去年收購的英國餐飲酒吧連鎖,有無協同作用,提升其葡萄園業務的收入!

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